生意(yi)社3月15日訊(xun)　隨(sui)著(zhu)經濟進一步(bu)復蘇,不少化(hua)工產品價格近(jin)(jin)期頻頻走高,有些甚至已逼近(jin)(jin)或超越歷史水(shui)平(ping),成為業績利(li)(li)好因素。由于化(hua)工行(xing)(601398,股吧)業的(de)下游遍布國民經濟各(ge)個(ge)行(xing)業,下游需求(qiu)回暖(nuan)空(kong)間和行(xing)業競爭結(jie)構(gou)各(ge)異,不同子行(xing)業的(de)盈利(li)(li)前景存在差別。 
　　分析人士一致認為,未來一、兩年(nian)新增產能較多,對整個化(hua)(hua)工行業的(de)回(hui)暖(nuan)仍然構成壓力。興業證券預測,2010年(nian)化(hua)(hua)工行業PE中位數為23倍,高(gao)于(yu)滬深300相應的(de)21倍PE預測,化(hua)(hua)工重點公司的(de)PE也大(da)多位于(yu)歷史中間偏(pian)高(gao)水平。
　　想(xiang)要在化工行業中找到具有增長潛力的子行業與公司,投(tou)(tou)資者們須(xu)時刻把握各產品(pin)需求動態,細心(xin)研究、準(zhun)確判斷。《每日(ri)經濟新聞》采(cai)集各家分析師觀點(dian),精心(xin)梳理了(le)幾類漲幅明顯(xian)、投(tou)(tou)資機會大(da)的產品(pin)以及(ji)相關個股,供投(tou)(tou)資者參考(kao)。
　　子行業(ye)1聚氨(an)酯產業(ye)鏈走(zou)旺
　　聚(ju)氨(an)(an)酯是一種(zhong)廣泛應用于家(jia)電、紡(fang)織、箱(xiang)包等(deng)產(chan)(chan)業(ye)的高(gao)分子材(cai)料(liao)。近來下游需求較為(wei)旺盛(sheng),進(jin)而(er)帶動上(shang)游聚(ju)氨(an)(an)酯產(chan)(chan)品(pin)鏈全線走高(gao),其(qi)中MDI、乙(yi)二(er)酸(suan)、氨(an)(an)綸等(deng)產(chan)(chan)品(pin)價(jia)差已經(jing)逼近前期高(gao)點(dian)。與此同時,海外上(shang)調報價(jia)也對國內價(jia)格提(ti)供(gong)了支持,上(shang)游原料(liao)價(jia)格卻沒有明顯變化(hua)(部分產(chan)(chan)品(pin)甚至下跌(die))。上(shang)下游價(jia)差進(jin)一步擴大之下,行業(ye)中供(gong)給(gei)相(xiang)對有序的產(chan)(chan)品(pin)被(bei)分析師們一致看(kan)好。
　　在上(shang)周,《每日經濟新聞》已(yi)系統性分析(xi)聚氨酯的重要原料——乙二酸投資(zi)機會(hui),重點關注(zhu)天利高新。此外,神馬(ma)實(shi)業也有擴(kuo)建(jian)計劃,值得關注(zhu)。融(rong)陽投資(zi)3月11日數(shu)據顯(xian)示(shi),乙二酸報價21800元/噸,較上(shang)周下跌5.22%,但(dan)兩個月以來升幅仍有24.6%。
　　MDI生產(chan)商煙臺萬華被分析師(shi)一(yi)致(zhi)看好。長城證券分析師(shi)王剛對《每(mei)日經濟新聞(wen)》表示,MDI行業具有一(yi)定壟斷屬性(xing),煙臺萬華在國(guo)內(nei)的市場占(zhan)有率達到30%以上(shang),故向投資者(zhe)推薦。
　　BDO在本周繼(ji)續上漲8.7%,周四報15000元/噸,相關(guan)公司為山(shan)西三維。
　　生產(chan)聚醚材料的紅寶麗也被券(quan)商(shang)推薦。
　　子行(xing)業2氨綸價(jia)格漲幅搶(qiang)眼
　　氨(an)綸(lun)是最近化工市場中最為搶眼(yan)的品種(zhong)。2009年(nian)11月以來,氨(an)綸(lun)價(jia)格持續上(shang)漲(zhang),繼2009年(nian)11月底40D氨(an)綸(lun)價(jia)格上(shang)漲(zhang)1000元(yuan)至48000元(yuan)/噸(dun)后,2010年(nian)春(chun)節(jie)后,氨(an)綸(lun)企(qi)業(ye)報(bao)價(jia)普遍(bian)上(shang)調3000～5000元(yuan)/噸(dun)。截至3月11日,各地氨(an)綸(lun)報(bao)價(jia)經記(ji)者統計后得出均價(jia)為54300元(yuan)/噸(dun)。
　　太平洋證券化工行業分析師姚(yao)鑫(xin)在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指(zhi)出,由于最(zui)近(jin)氨(an)(an)(an)綸出現了較大幅(fu)度的(de)上(shang)漲,而它(ta)的(de)原料(liao)PTMEG無明(ming)顯上(shang)漲、MDI小幅(fu)上(shang)漲,因此利(li)潤空間大于其(qi)他(ta)紡(fang)織原料(liao),潛在受益股有華峰(feng)氨(an)(an)(an)綸、煙臺(tai)氨(an)(an)(an)綸等。其(qi)中華峰(feng)氨(an)(an)(an)綸擁有產能(neng)4.2萬噸(dun)/年,是(shi)國(guo)內(nei)產能(neng)最(zui)大的(de)氨(an)(an)(an)綸企業。
　　王剛表(biao)示,雖(sui)然市場最關注的(de)是(shi)華峰氨綸(lun),但他(ta)更看(kan)好(hao)煙臺氨綸(lun),因為(wei)(wei)除了氨綸(lun)之外,煙臺氨綸(lun)生產的(de)芳綸(lun)可(ke)作軍(jun)工(gong)之用。他(ta)認(ren)為(wei)(wei),華峰氨綸(lun)與(yu)煙臺氨綸(lun)的(de)估(gu)值(zhi)(zhi)已在30倍(bei)左右(you),為(wei)(wei)歷史(shi)平(ping)均水平(ping),可(ke)適度參與(yu);此外,同為(wei)(wei)氨綸(lun)廠商的(de)友(you)利控股相對動態估(gu)值(zhi)(zhi)偏低,在20倍(bei)左右(you)。
　　子行(xing)業3純(chun)堿行(xing)情“差無可差”
　　2009年(nian)對于純(chun)堿(jian)行(xing)業的廠商來說絕對是“不堪回(hui)首”的一年(nian)。受全(quan)(quan)球金融危機影(ying)響(xiang),2009年(nian)輕質純(chun)堿(jian)1100元(yuan)/噸的價格,處于過去(qu)5年(nian)多來最(zui)低(di)水(shui)平(ping)(ping);全(quan)(quan)行(xing)業出現大幅(fu)虧損,而這也是我國純(chun)堿(jian)行(xing)業首次出現全(quan)(quan)行(xing)業虧損。春節后受下(xia)游(you)玻璃、紡織、化工洗(xi)滌行(xing)業開工備貨影(ying)響(xiang),純(chun)堿(jian)價格則有(you)持續上漲(zhang)的空間(jian)。2010年(nian)2月,純(chun)堿(jian)平(ping)(ping)均價格達(da)1420元(yuan)/噸、燒堿(jian)2360元(yuan)/噸,較2009年(nian)下(xia)半年(nian)低(di)點分別回(hui)升26.8%、10.8%。
　　3月11日,輕質純堿(jian)報(bao)價(jia)1470元/噸(dun),兩個(ge)月來(lai)(lai)上(shang)漲23.22%,重質純堿(jian)報(bao)1625元/噸(dun),兩個(ge)月來(lai)(lai)上(shang)漲12.85%。相對(dui)應的公司為山東海化(hua)(hua)、青(qing)島堿(jian)業、三友(you)化(hua)(hua)工。
　　王剛認為(wei),純堿行業的行情(qing)幾乎“差無可差”,但價格(ge)波動(dong)仍在,短期(qi)投資收(shou)益(yi)不明顯。
　　姚鑫提到,因為行業產能(neng)過剩不(bu)是(shi)很嚴重,加(jia)上建材下(xia)鄉擴大玻璃(li)消(xiao)費,對(dui)純堿(jian)的(de)需求仍可(ke)能(neng)加(jia)強。目前純堿(jian)企業開(kai)工率很好,說(shuo)明銷售情(qing)況(kuang)也(ye)較令人滿意。長期(qi)來看,純堿(jian)的(de)產能(neng)可(ke)能(neng)會(hui)加(jia)速投放,加(jia)上房地產新開(kai)工面積存在(zai)不(bu)確定(ding)性,對(dui)它的(de)價格存在(zai)壓制作用(yong)。
　　子(zi)行業4新材料概念受追捧
　　姚(yao)鑫還提到(dao):“目(mu)前,低碳概念的(de)股票受到(dao)了市場較多的(de)追捧,比如三愛(ai)富(fu)、巨化股份等,但是(shi)低碳概念不一(yi)定(ding)存在完(wan)全的(de)業(ye)(ye)績支撐。另(ling)外(wai),化工新材料行業(ye)(ye)的(de)市場前景也是(shi)值得(de)投(tou)資者仔細(xi)研究(jiu)。”
　　巨化股(gu)份是近(jin)期(qi)較受投資者關注的公司。近(jin)來制冷劑價格大幅飆(biao)升,令該公司生產的F22和F134a供不(bu)應(ying)求。
　　中(zhong)投證券在(zai)報(bao)告中(zhong)指出我(wo)(wo)國(guo)目前F22的(de)(de)產能(neng)(neng)約58萬噸左右,其(qi)中(zhong)空調生產需要約有12萬噸左右,有三(san)分(fen)之(zhi)一的(de)(de)F22產品用于出口。我(wo)(wo)國(guo)基礎氟化工(gong)行業,中(zhong)小企業眾(zhong)多,中(zhong)小企業的(de)(de)產能(neng)(neng)占到(dao)總(zong)產能(neng)(neng)的(de)(de)40%左右,因此(ci)(ci)這些產能(neng)(neng)在(zai)原料氯(lv)代烷烴供(gong)(gong)給緊張的(de)(de)情況下,大部分(fen)成為(wei)無(wu)效(xiao)產能(neng)(neng),開工(gong)率很(hen)難提高(gao)。尤其(qi)是氯(lv)堿嚴重(zhong)失(shi)衡,燒(shao)堿庫存(cun)較多,氯(lv)氣(qi)供(gong)(gong)不應求,因此(ci)(ci)導致氯(lv)代烷烴供(gong)(gong)給緊張,小企業很(hen)難承受高(gao)原料成本(ben)的(de)(de)壓力。
　　相較(jiao)于小企業難(nan)以(yi)承受原料(liao)成本(ben)壓力,巨化股份產業鏈(lian)結(jie)構完(wan)整,氯(lv)化物原料(liao)基本(ben)自給,業績彈性很大。

資訊來源：烷基糖苷 供應商 揚州晨化